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        MSCI指數或將觸及新高 公募基金密集申報MSCI主題基金

        來源:MSCI指數,觸及新高,2018-01-29 09:17
        A股正式納入MSCI新興市場指數后,先期納入比例為2.5%,9月3日納入比例將提高至5%,這意味著A股會有不少增量資金加入。

        6月1日,A股將正式納入MSCI新興市場指數,很多機構和專業投資人士也非??春?018年MSCI新興市場指數。比如,1月26日,“新興市場教父”麥樸斯預測,今年MSCI新興市場指數將觸及新高。而數據顯示,不少公募基金公司已經開始密集布局MSCI主題基金。

        MSCI主題基金受追捧

        A股正式納入MSCI新興市場指數后,先期納入比例為2.5%,9月3日納入比例將提高至5%,這意味著A股會有不少增量資金加入。那么,對普通投資者而言,是否會有搭順風車的機會?有業內人士認為,指數型基金、納入MSCI的222只個股布局最多的基金、MSCI主題基金、和MSCI契合度高的RQFII-ETF產品都是投資者可以關注的方向。

        公開數據顯示,隨著日期的臨近,不少公募基金公司已經開始密集布局MSCI主題基金。截至1月23日,共有11家基金公司申報了23只MSCI主題基金產品,還有多家基金公司透露計劃在今年推出MSCI主題基金。

        此前市場上已有3只MSCI主題基金,分別是華夏MSCI中國A股ETF、華夏MSCI中國A股ETF聯接、華安MSCI中國A股,這3只基金均是在A股闖關MSCI成功前便已成立。近一年來以上三只基金的回報率分別為:25.22%、23.62%、28.06%。

        此外,創金合信MSCI中國A股國際指數發起式基金于近日獲批,該只基金為國內首只MSCI主題基金,主要跟蹤標的是MSCI中國A股國際指數。該基金于1月9日開始發行,基金經理為陳龍,曾任職中國金融期貨交易所和中證指數有限公司,擁有長期豐富的指數及金融衍生品研究投資經驗。

        截至1月23日,共有11家基金公司申報了23只MSCI主題基金。其中,景順長城基金是申報大戶,申報了6只MSCI主題基金產品,其次是平安大華基金和建信基金,分別申報了4只和3只MSCI主題基金產品,南方基金、華安基金各有2只產品申報,易方達基金、招商基金、新華基金、建信基金、華泰柏瑞基金等各有1只產品申報。據悉,還有多家基金公司計劃推出MSCI主題基金。

        從產品種類上看,申報的MSCI主題基金大多是指數型,如易方達的MSCI中國A股國際通交易型開放式指數基金、平安大華的MSCI中國A股低波動交易型開放式指數基金等,還有部分基金公司申報了聯接基金和發起式基金。

        MSCI投資機會到底在哪里

        MSCI全稱是MorganStanleyCapitalInternational,是美國著名的指數編制公司摩根士丹利資本國際公司,MSCI指數是全球投資組合經理最多采用的基準指數。全球前100個最大資產管理者中,97個是MSCI的客戶,其全球機構客戶約7500個,包括商業銀行、投資銀行、資產管理公司、對沖基金等。對基金公司而言,MSCI指數是絕大多數投資于全球市場基金選用的基準指數,基金公司會根據MSCI指數中的公司權重來配置股票。以使其基金表現不會與基準指數表現有過大偏差。

        MSCI投資的機會到底在哪里?專業人士認為,全球追蹤MSCI指數的總資金規模已經達到11萬億美元,其中,追蹤新興市場指數的資金約2萬億美元。如果以短期納入0.73%的權重計算,初始納入吸引的資金大概是150億美元。但中期來看,隨著未來納入權重進一步提升,流入A股的資金規??赡軙^3000億美元。當全球機構投資者都有機會加入A股時,投資機會也許就在其中。

        有分析人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示,MSCI的指數體系主要包括發達國家板塊、新興市場板塊和邊境前沿市場,和中國A股相關的是新興市場板塊,這將有助于中國資本市場與國際接軌。除了增量資金涌入這一有利條件外,A股正式納入MSCI新興市場指數后,市場參與主體可能也會發生積極變化,因為機構投資者比例會逐步提高,當散戶越來越信任像基金公司這樣的機構投資者時,機構投資比例上升會更有利于市場穩定??梢灶A料的是,隨著A股監管的完善、市場的透明、投資者的成熟,指數化投資在中國市場會迎來一個加速發展和普及的新時期。

        此番漲幅行情是否還能持續

        以MSCI中國指數基金(MCHI)(02801)為例,截至1月24日,近一年來的漲幅高達60%,2018年初以來漲幅達8.78%。而MSCI中國概念板塊自2017年6月以來上漲12.55%,截至1月25日,今年以來的漲幅已達5.89%。未來,這樣的上漲行情還會持續嗎?

        德意志銀行于1月25日發布最新研報稱,利潤提高、估值擴大以及流動性改善將在2018年對中國股市構成支撐。該機構將2018年末MSCI中國指數目標水平定為110點,意味著全年漲幅為23%,較最新收盤點位上漲9.4%;德銀同時預測今年恒生中國企業指數將漲至14000點,有3.8%的上升空間。

        德意志銀行在研報中表示,預計MSCI中國指數成分股2018年、2019年的每股收益增長分別為17%和15.5%。對于非金融公司,基于銷售增長和利潤率擴張的雙重驅動,預計2018年、2019年利潤增長率分別為23.4%和18.3%;對于金融公司,預計2018年、2019年利潤增長率或將分別為9.5%和12%。德意志銀行預測MSCI中國、國企指數在2018年將上漲23%及19%。其中MSCI中國23%的增長率由預期的12個月每股收益增長率16%和市盈率擴張7%構成。MSCI中國的預期12個月市盈率將在2018年底達到14.3倍。據MSCI明晟CEO費爾南德斯表示,預計A股初始納入后可吸引約170億-180億美元;未來完全納入后,預計資金流入達到3400億美元。研究中心統計,各國或地區加入MSCI后,60%以上的國家股市出現上漲,一年后平均漲幅達到57.9%。

        渣打銀行中國財富管理部投資策略總監王昕杰認為,按照2018年預估盈利來看,目前MSCI中國指數的市盈率為13倍,高于長期平均水平的12倍,處于合理水平。中國股市的市盈率較已發展市場折讓21%,盈利進一步改善可推動指數上升,但估值倍數不會增加。估值偏低,加上A股自2018年6月起納入MSCI指數,均利于股票資金流入。

        就在近期,以QFII為代表的外資機構已經積極參與到A股上市公司的調研活動中。據不完全統計,近兩個月來,外資機構頻頻調研了7只個股。

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